李静瑕

今年，互联网金融的创新和监管成为最受关注的一个话题。

“对P2P的业务或者新的业务，现在暴露出一些问题，目前的监管力度还会更高，”近日，中国人民银行条法司司长穆怀朋表示，“监管的力度和框架，根据现在的情况，正在研究制定。”

今年以来，P2P行业新增机构大有“野蛮生长”之势，由于面向广大的投资者做借贷业务，其门槛低、行业标准未明确等也使得行业问题频发。不过，在行业统一监管未出台之前，行业自律在今年得到了较快发展。

监管力度将提高

“对于正规的P2P公司，一个是怕管，一个是盼管。这两种心态一直存在很微妙的交织。”点融网CEO郭宇航在2013年凤凰网财经峰会上表示，“怕管”是怕“一管就死”，“盼管”的主要原因在于目前上千的P2P鱼龙混杂，希望监管层做一些底线管理和指导。

郭宇航的“怕管”和“盼管”的交织也是目前不少P2P机构面对监管的心理状态。

不过，对于P2P机构的“怕管”，穆怀朋也表示，一些刚刚出现、规模不大的新业务，可以给更多的发展空间，包括P2P、众筹，还有网上新型业务，总体上推动了金融的发展。对于众筹融资的监管，他表示“还要再看一段时间”，意味着将给足行业发展的时间和空间。

根据多位行业人士的总结，P2P行业目前发展存在的问题在于，首先是恶意非法集资，即利用建立网站通过高收益吸引投资者，最后“卷资跑路”，比较典型的案例是“优易网”的倒闭事件；其次是由于缺乏金融专业操作能力，导致运营不善等问题，今年多个P2P网站倒闭也与此有关；第三，则是商业模式存在风险，一些机构以“资金池”模式搭建起“庞氏骗局”平台，潜在风险堪忧。

有利网联合创始人兼CEO刘雁南表示，P2P本质上是一个去中心化的直接融资模式，与银行为代表的间接融资模式相区别。有很多的P2P机构把自己的信用加在这个交易环节当中作为一个信用，用自己的资本金、利差或者收益，给投资人提供隐性的担保，这样的机构跟吸收存款的机构没有任何不同，杠杆比例就有一个非常严重的问题。

穆怀朋称，对于P2P行业暴露出来的一些问题，考虑将监管的力度提高。

此前，央行在谈及“非法集资”问题时，就对P2P行业做出风险警示，要求明确P2P网络借贷平台的中介性质，建立第三方托管机制，加强信息披露和风险提示。

“我们认为，不管是互联网企业还是银行风险管理，都是永恒的主题。”银监会创新监管部主任王岩岫表示，P2P如果做信用中介，就得特别慎重，因为作为信用中介就要有强大的风险控制和资本约束。

行业自律疾行

尽管P2P行业目前尚存在一些问题，监管机构还需要在创新与监管之间找到平衡点，这也是行业监管迟迟未落定的原因之一。

“政府和市场方面，应该说可以更多地发挥市场的行业监管，现在也在发展行业自律。”穆怀朋表示。

今年，P2P行业自律呈现“多面开花”的局面。8月，中关村33家互联网公司发起成立互联网商业协会，第三方支付、P2P机构、众筹融资等互联网金融企业均被囊括其中，推动行业自律；12月3日，由央行领导的中国支付清算协会牵头，在京发起成立了互联网金融专业委员会，10家P2P机构入列；12月18日，上海市网络信贷服务业企业联盟率先发布国内首个《网络借贷行业准入标准》，这也是全国首个地方性P2P行业标准。

机构方面，“抱团自律”的平台不断构建。12月26日，易宝支付发布了P2P资金托管平台，并启动融合P2P机构、第三方支付、征信公司、P2P出借人和借款人等多方长期对话的“P2P行业百脑汇”，提供互联网金融资金托管服务，建立多方对话机制等。

可以看到的是，不少机构也在通过第三方支付、银行等进行资金托管，来实现账户隔离，避免“资金池”模式，保障投资人资金安全。如有利网通过徽商银行设立监管账户等。

“现在规范的P2P公司，采用的主流的方式是通过第三方支付公司帮我们‘隔离’资金。”郭宇航称。 （第一财经日报 ）